始祖鸟母公司亚玛芬体育主要股东FountainVest方源资本寻求出售其在芬兰公司的一半持股ღ★★ღ，套现约13亿美元（约合人民币93.5亿元）ღ★★ღ。

　　亚玛芬被誉为“体育用品界的劳斯莱斯”ღ★★ღ，旗下拥有始祖鸟ღ★★ღ、萨洛蒙ღ★★ღ、威尔胜及Atomic等高端品牌ღ★★ღ。近年来ღ★★ღ，始祖鸟ღ★★ღ、萨洛蒙在国内走红ღ★★ღ，与Lululemon并称为“中产三宝”ღ★★ღ，已经成为社交媒体口中的新一代社交货币ღ★★ღ。

　　亚玛芬与方源资本的故事始于2018年ღ★★ღ，当时安踏联合方源资本ღ★★ღ、腾讯以及Lululemon创始人Chip Wilson以46亿欧元（当时约合人民币360亿元）收购亚玛芬ღ★★ღ。

　　如果按照21.40%的占股比例计算ღ★★ღ，方源资本当时的收购金额约在77亿元左右ღ★★ღ。这意味着ღ★★ღ，此次减持不但让方源资本收回了投资成本ღ★★ღ，并实现了超额收益ღ★★ღ。而交易完成之后ღ★★ღ，方源资本仍持有亚玛芬6.2%的股份ღ★★ღ。

　　亚玛芬的故事始于1950年ღ★★ღ，最早是由芬兰四大教育组织联手创办的一家烟草公司ღ★★ღ，目的是通过公司利润为当地的教育和研究计划提供资金ღ★★ღ。

　　在亚玛芬成立的前二十多年里ღ★★ღ，公司经营版图经历了不断扩张ღ★★ღ，业务覆盖航运九游会老哥必备的交流社区ღ★★ღ、出版印刷ღ★★ღ、造纸业等多个行业ღ★★ღ，但表现都不太理想ღ★★ღ。直到1974年ღ★★ღ，亚玛芬收购了一个冰球装备品牌ღ★★ღ，才开始向体育用品行业转型ღ★★ღ。

　　1986年情取内衣ღ★★ღ，亚玛芬正式成立了体育部ღ★★ღ，同年就收购了芬兰国民品牌Marimekkoღ★★ღ。三年后ღ★★ღ，斥资2亿美元收购了球类运动器材制造商威尔胜ღ★★ღ。随后几年ღ★★ღ，亚玛芬又先后通过并购将Atomicღ★★ღ、Precorღ★★ღ、Prince等品牌收入囊中ღ★★ღ。2004年ღ★★ღ，公司剥离此前的烟草业务ღ★★ღ，将经营重心完全转移至体育用品行业ღ★★ღ。

　　截至目前ღ★★ღ，亚玛芬旗下已经拥有始祖鸟ღ★★ღ、萨洛蒙ღ★★ღ、威尔胜等13个品牌ღ★★ღ，领域覆盖网球ღ★★ღ、羽毛球ღ★★ღ、高尔夫ღ★★ღ、滑雪ღ★★ღ、滑板ღ★★ღ、健身器材等ღ★★ღ，且定位大多是中高端ღ★★ღ。

　　当然ღ★★ღ，提到亚玛芬ღ★★ღ，就不得不提到始祖鸟ღ★★ღ。始祖鸟成立于1989年ღ★★ღ，于2002年被阿迪达斯全资收购ღ★★ღ，并入萨洛蒙部门ღ★★ღ。不过加入阿迪那些年ღ★★ღ，始祖鸟的日子并不好过ღ★★ღ，发展停滞不前ღ★★ღ。2005年ღ★★ღ，亚玛芬以4.85亿欧元买下萨洛蒙ღ★★ღ，始祖鸟也因此归入其麾下ღ★★ღ。

　　根据财报显示ღ★★ღ，2024年ღ★★ღ，亚玛芬全年营收51.83亿美元ღ★★ღ，其中ღ★★ღ，始祖鸟的营收突破20亿美元ღ★★ღ，是亚玛芬手中的绝对王牌ღ★★ღ。

　　亚玛芬的重大转折发生在2018年ღ★★ღ。当时ღ★★ღ，由安踏牵头的投资者财团对亚玛芬发起收购要约ღ★★ღ，财团成员还包括方源资本ღ★★ღ、腾讯及Anamered Investmentsღ★★ღ，收购金额高达46亿欧元（约合人民币360亿元）ღ★★ღ。这一交易也创下了2018年中资最大对外并购纪录ღ★★ღ。

　　被收购之后ღ★★ღ，亚玛芬开始精简业务ღ★★ღ，相继剥离了自行车品牌马威克ღ★★ღ、高端健身器械品牌必确ღ★★ღ、腕表品牌颂拓等ღ★★ღ，并聚焦在技术服装ღ★★ღ、户外表现及球类及球拍运动三大业务ღ★★ღ，且每个细分市场只保留一个核心品牌ღ★★ღ。

　　大刀阔斧的改革ღ★★ღ，最终迎来了成效ღ★★ღ，亚玛芬在 2020 年至 2022 年期间的复合年增长率达到20.4%ღ★★ღ。2024年ღ★★ღ，亚玛芬在美国纽交所挂牌上市ღ★★ღ，发行价为 13 美元ღ★★ღ，总市值达到 64.92 亿美元（约合人民币466亿元）ღ★★ღ。

　　一场突如其来的疫情ღ★★ღ，使得亚玛芬长期处于亏损状态ღ★★ღ。财报显示ღ★★ღ，2020-2022年以及2023年前9个月ღ★★ღ，亚玛芬的净亏损分别为2.37亿美元ღ★★ღ、1.26亿美元ღ★★ღ、2.53亿美元和1.14亿美元ღ★★ღ。

　　2024年IPO时ღ★★ღ，外界关于其“流血上市“的情况颇具微词ღ★★ღ，而且公司完全依靠投资的运营方式也遭遇到了市场质疑ღ★★ღ。上市后很长一段时间ღ★★ღ，公司股价都在14美元上下波动ღ★★ღ。

　　不过得益于近两年户外休闲运动的大热ღ★★ღ，拥有始祖鸟ღ★★ღ、萨洛蒙等品牌的亚玛芬也顺势被推上塔尖ღ★★ღ。“一鸟难求”更是成为时下户外运动市场的现象级现象ღ★★ღ。

　　2024年8月ღ★★ღ，亚玛芬发布了2024年上半年业绩ღ★★ღ，报告期内ღ★★ღ，公司实现营收21.77亿美元ღ★★ღ，同比增14.14%ღ★★ღ，利润510万美元ღ★★ღ，同比扭亏ღ★★ღ。超预期的业绩表现大大刺激了投资者的神经ღ★★ღ，此后公司股价一路上涨ღ★★ღ。

　　2024年12月ღ★★ღ，亚玛芬完成了一次10.79亿美元的定向增发ღ★★ღ。据报道ღ★★ღ，该增发不仅是自2017年以来美股消费品企业中规模最大的股本增发之一ღ★★ღ，也是全球运动品牌企业中第二大的股本增发项目ღ★★ღ。这一利好更是使得公司市值突破140亿美元ღ★★ღ，相较于2024年2月上市之初翻了一倍ღ★★ღ。

　　5月20日ღ★★ღ，亚玛芬发布2025年第一季度财务业绩情取内衣ღ★★ღ。同期营收达14.73亿美元ღ★★ღ，同比增长23%ღ★★ღ，营业利润同比增长97%至2.14亿美元ღ★★ღ；归母净利润为1.35亿美元ღ★★ღ，上年同期为510万美元ღ★★ღ，同比增超25倍ღ★★ღ。

　　截至5月30日收盘ღ★★ღ，亚玛芬体育报36.85美元/股ღ★★ღ，市值达204.33亿美元ღ★★ღ，相较上市首日市值翻了3倍ღ★★ღ，相比2018年的46亿欧元被收购价格九游会老哥必备的交流社区ღ★★ღ，更是翻了近4倍ღ★★ღ。

　　对于亚玛芬的背后股东来说ღ★★ღ，当前消费市场热度带动了公司业绩和股价的双增长ღ★★ღ，此时以较高的价格实现股份套现ღ★★ღ，的确不失为一个好的选择ღ★★ღ。

　　具体来看方源资本ღ★★ღ，按照21.40%的占股比例计算ღ★★ღ，方源资本2018年的收购金额约在77亿元左右ღ★★ღ，而此次减持套现金额已经达到13亿美元（约合人民币93.5亿元）ღ★★ღ。也就是说ღ★★ღ，此次减持不但让方源资本收回了投资成本ღ★★ღ，并且已经实现了超额收益ღ★★ღ。

　　值得一提的是ღ★★ღ，本次方源资本出售的只是手中的一半持股ღ★★ღ，交易完成之后ღ★★ღ，其仍持有亚玛芬6.2%的股份ღ★★ღ，相对应的市值高达12.67亿美元ღ★★ღ。

　　在经历了数年的低迷期之后ღ★★ღ，过去一年ღ★★ღ，消费投资热度肉眼可见的起来了九游会老哥必备的交流社区ღ★★ღ，不少PE机构都加入“买买买”的行列ღ★★ღ，方源资本正是其中的活跃分子ღ★★ღ。

　　2024年8月情取内衣ღ★★ღ，方源资本通过子公司上海泓方瑞全资控股了宠物营养品牌RedDog红狗的母公司红瑞生物ღ★★ღ；12月ღ★★ღ，又与Unison Capital以1000亿日元（约合人民币48亿元）联合收购日本高端珠宝品牌Tasakiღ★★ღ。

　　一笔笔收购背后ღ★★ღ，都需要大量的资金作为支撑ღ★★ღ，此时减持套现ღ★★ღ，也为方源资本提供了充足的资金弹药ღ★★ღ，帮助其未来在消费赛道继续攻城略地ღ★★ღ。

　　每个家庭都有这样一个远房亲戚ღ★★ღ，她很有气质ღ★★ღ，不结婚ღ★★ღ，财富相对自由ღ★★ღ，很少回家ღ★★ღ，没有人知道她在外地干什么ღ★★ღ，非常神秘……

　　嗨ღ★★ღ，我是不绿ღ★★ღ。不知道多少人还记得今年过年时大火的“时髦小姨”ღ★★ღ。“我家那个不婚主义的小姨过年回来发红包了”ღ★★ღ，视频中的“小姨”妆容精致ღ★★ღ、举止优雅ღ★★ღ，手中拿着大把的红色钞票ღ★★ღ，给排着队的小辈们派发新年红包ღ★★ღ，“不结婚的小姨”文化迅速引起了年轻人共鸣ღ★★ღ，并开始模仿九游会老哥必备的交流社区ღ★★ღ。随之而来的#时髦小姨回家啦# #时髦小姨穿搭#等话题在网上浏览量已过亿ღ★★ღ，讨论过百万ღ★★ღ。

　　为什么“时髦小姨”这个形象能引起大家如此的共鸣ღ★★ღ，我想她满足了许多年轻女性心目中的理想形象ღ★★ღ：独立ღ★★ღ、自由ღ★★ღ、多金ღ★★ღ。强调自我价值和个人主义ღ★★ღ。

　　比如亦舒的《流金岁月》中ღ★★ღ，小姨是一位独立自主ღ★★ღ、走在时代前沿的女性ღ★★ღ。她不受传统束缚ღ★★ღ，在伦敦经营小生意ღ★★ღ，与一只狗相伴ღ★★ღ，过着自由自在的生活九游会老哥必备的交流社区ღ★★ღ，但是会给予外甥女精神物质上的支持ღ★★ღ，也会在姐姐一家需要帮助时出现ღ★★ღ。

　　新版《小妇人》里ღ★★ღ，小姨马奇姨妈ღ★★ღ，终生未婚情取内衣ღ★★ღ，通过守住财产来掌握自己的人生ღ★★ღ，并帮助侄女们成为独立人格的女性ღ★★ღ。

　　《安娜·卡列尼娜》里安娜·卡列尼娜的表姐ღ★★ღ，生活自由ღ★★ღ，不受传统婚姻观念的束缚ღ★★ღ，是上流社会中一位独立自主的女性ღ★★ღ。她用自己的方式掌握人生ღ★★ღ，并对安娜的生活选择产生了间接影响ღ★★ღ。

　　所以ღ★★ღ，时髦小姨背后其实的其实是年轻女性对于理想自我的一种塑造ღ★★ღ。但同时ღ★★ღ，也不得不感慨ღ★★ღ：怎么ღ★★ღ，现在单身的门槛这么高了吗？

　　那如果这个小姨没钱没房ღ★★ღ，回来发不了大红包ღ★★ღ，甚至还会成为全家拖累的话ღ★★ღ，会怎样呢？这不就是性转版的莫泊桑的小说《我的叔叔于勒》吗ღ★★ღ！

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